Tesis de Inversión: Mirar Fuera de EE.UU. y Rotar a Valor
A pesar de la volatilidad reciente y las conversaciones entre EE.UU. y China, nuestra convicción se mantiene firme: es momento de diversificar geográficamente más allá de Estados Unidos y estratégicamente hacia acciones de valor (value) en detrimento de las de crecimiento (growth).
"Seguimos firmes con nuestra convicción, nuestra sugerencia de mirar fuera de Estados Unidos, y rotar de growth a value. Esto recién empieza."
Como señalan los gestores del fondo de Amundi que presentamos, es posible que apenas estemos en el "ojo del huracán", sugiriendo que los cambios estructurales y las oportunidades apenas comienzan a manifestarse.
Puntos Clave de la Tesis:
- Persistencia de la oportunidad fuera de EE.UU.
- Recomendación de rotación de carteras de Growth a Value.
- Consideración de que el ciclo actual de mercado está en sus primeras etapas.
Fondo Destacado: Amundi Global Equity
Para clientes que buscan exposición a renta variable global, el fondo Amundi Global Equity (ISIN A Acc = LU1883342617) representa una idea excelente y muy oportuna.
¿Por qué este fondo?
- Foco en Calidad: Selección de compañías con fundamentales sólidos.
- Sesgo a Europa: Posicionamiento estratégico en el mercado europeo.
- Evita la concentración en MAG7 de EE.UU.: No invierte en Apple, NVIDIA, Microsoft, META o TESLA, ofreciendo una diversificación frente a los gigantes tecnológicos.
- Track Record Excelente: Historial de rendimiento consistente.
Este fondo se presenta como una alternativa robusta para capturar valor en el entorno actual, alineándose con la tesis de inversión de mirar más allá de las opciones tradicionales y concentradas.
Contexto de Mercado: Visualizando la Oportunidad
Dos gráficos clave ilustran el panorama actual y respaldan nuestra tesis:
MSCI World CVI – Growth/Value
Fuente: Amundi Investment Institute, LSEG, Datastream. CVI: Composite Valuation Index basado en P/E, P/BV, DY. Datos mensuales al 7 de Abril 2025.
Este gráfico muestra la prima de valoración de las acciones de crecimiento (Growth) frente a las de valor (Value). Actualmente, esta prima se encuentra en niveles elevados, sugiriendo una potencial reversión a favor del Value.
Europa más atractiva
Fuente: Amundi Investment Institute, Bloomberg, al 8 de Abril 2025. US = S&P 500 Index y Europe = Stoxx Europe 600 Index. Avg = Promedio, SD = Desviación estándar.
Comparación del ratio Precio/Beneficio (Price/Earnings) entre EE.UU. y Europa. El mercado europeo se muestra con valoraciones más atractivas en comparación con su promedio histórico y con el mercado estadounidense.
Características Clave del Fondo Amundi Global Equity
- AUM: $2.7bn
- Composición Cartera: Aproximadamente 70 acciones.
- Exposición a EE.UU.: Menos del 60%.
- Posicionamiento MAG7: Subponderado (Underweight). No incluye Apple, NVIDIA, Microsoft, META o TESLA.
Estas características subrayan el enfoque del fondo en la diversificación activa y la búsqueda de valor fuera de las áreas más concentradas del mercado global.
Rendimiento del Fondo Amundi Global Equity
Performance en USD (al cierre de abril):
| Periodo | Rendimiento |
|---|---|
| YTD (Year-to-Date) | 5.6% |
| 1 Año | 8.6% |
| 3 Años (anualizado) | 10.2% |
| 5 Años (anualizado) | 14.3% |
| 10 Años (anualizado) | 7.4% |
Nota: Los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. La inversión en fondos conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.
Literatura y Contacto
Documentación Adicional:
Estos documentos pueden ser solicitados o accedidos a través de los enlaces para un análisis más profundo.
Próximos Pasos y Contacto:
"Un abrazo, y quedamos a disposición. Felices de mostrarles los análisis de Morningstar que hemos corrido contra fondos competidores y complementarios… ¡se ven muy MUY bien!"
Agus & Toro